Большинство рынков 2020

После относительно спокойного лета на рынках волатильность вернулась. Внезапно снова появляются опасения по поводу возможного повторного сдерживания: возобновление случаев и самые пессимистические сценарии вызывают панику на рынках.

Центральные банки ждут

Помните, что весной центральные банки задействовали тяжелую артиллерию, чтобы поддержать экономику, находящуюся в условиях изоляции. Государства также пришли на помощь неустойчивой экономике.

Сегодня Соединенные Штаты находятся на финише президентских выборов. Пока же невозможно увидеть решение о новом пакете мер бюджетной поддержки. ФРС, со своей стороны, подтверждает, что до 2023 года повышения ставок не будет. Он хранит молчание по поводу обратного выкупа активов с целью дальнейшего оказания поддержки экономике.
В Европе ЕЦБ рассматривает возможность продолжения своей «Программы чрезвычайных закупок на случай пандемии». У него осталось несколько патронов на случай, если новости с фронта Covid ухудшатся.

Что касается экономики, то замедление темпов роста экономики может быть зафиксировано, когда на этой неделе будут опубликованы показатели PMI.
Этим летом динамика казалась хорошей: опубликованные данные были слегка позитивными по сравнению с очень паническими ожиданиями. Восстановление в Европе казалось излишним, но индикаторы вышли из зоны «рецессии» и вернулись на территорию «роста».
Неудивительно, что дивидендные выплаты упали на 22%, это самый высокий показатель со времен последнего мирового финансового кризиса.
Публикации экономических индикаторов ожидаются в ближайшие дни и будут внимательно изучены.

Возвращение волатильности

Этим летом рынки восстановились: хорошие новости важнее плохих. Ценности здоровья, технологий и даже информации подняли рынки на новые высоты.
После относительно жаркого лета на рынках настало время вернуться в школу, что знаменует возврат к нестабильности.

Что касается финансовых рынков, то CAC показывает самое большое падение за последние 3 месяца (-3,74%).
В Соединенных Штатах индекс Dow Jones упал на 1,84%, достигнув одного из самых низких значений за месяц. Индекс S & P500 находится в том же тренде.
Помните, что американские рынки недавно испытали сильную турбулентность из-за акций технологических компаний (Nasdaq, ведущий технологический индекс, потерял 10%, а Tesla потерял более 25%).
Банки также страдают из-за подозрений Консорциума журналистов-расследователей в подозрительных операциях в период с 2000 по 2017 год.

Что делать?

Мы сохраняем оборонительную позицию по двум причинам. Мы не защищены от дальнейших ограничений в Европе, направленных на сдерживание эпидемии. Возникает и геополитический риск: Брексит, китайско-американские отношения и т. Д.
Вот почему нам кажется разумным обезопасить вас и сохранить или инвестировать в темы, которые являются устойчивыми и многообещающими в долгосрочной перспективе.